第１章 真のバリュー投資と企業価値分析の基礎
１－１ 真のバリュー投資の定義／「価値」と「価格」の違い／１－２ 各種投資アプローチの要諦を比較して理解する／１－３ 本質価値とは─会計上の利益はフィクション、キャッシュ・フローこそ力の源泉／１－４ キャッシュは事実、利益は単なるオピニオン／１－５ ファイナンスと会計の違い／そもそも企業とは何か／１－６ 過去のお金の流れをみるキャッシュ・フロー計算書／１－７ 本業で儲ける能力、資本の効率性を確認するROIC（投下資本利益率）／１－８ 企業価値に最大の影響を与える資本コスト／１－９ DCFの
優位性は分析の過程を通じた企業の理解にあり
第２章 価値創造の決定要因―参入障壁とビジネスモデル
２－１ 参入障壁とは何か／２－２ 参入障壁の検証―規模の経済性／２－３ 参入障壁の検証─製品差別化／２－４ 参入障壁の検証―巨額の投資／２－５ 参入障壁の検証―流通チャネル／２－６ 参入障壁の検証―独占的な製品技術／２－７ 参入障壁の検証―経験曲線効果／２－８ 参入障壁の検証―政府の政策／２－９ 成長は企業価値の源泉ではない／２－10 ニッチトップにおける勝機と価
値創造の優位性／２－11 ブランドのフランチャイズバリューは高くない／２－12 価値創造のビジネスモデルと顧客ロイヤリティ囲い込み
第３章 投資家が知るべきファイナンス理論の基本
３－１ ファイナンスの観点からみたキャッシュ・フロー（CF）計算書／３－２ 調達―自己資本か他人資本か／３－３ 対立する株主と債権者が調達の意思決定に影響する／３－４ 市場の思惑が調達の意思決定に影響する／３－５ 投資―リスク認識こそが資本コストの概念／３－６ 企業における投資判断の手順―時間価値調整／３－７ 企業における投資判断の手順―投資判断指標／３－８ 非現金支出が企業価値に与える影響／３－９ 企業は何のために設備投資を行うのか／３－10 投資判断に不可欠な経済性工学的考察／３－11 投資で生み出されるキャッシュ・フロー予測に必要な概念／３－12 配当は企業価値の先食い／３－13 自社株買いで「価値と価格の交換」の理解度を測る
第４章 M&Aによる価値創造
４－１ 投資としてのM&Aを成功に導くためには／４－２ M&Aの種類と基本的知識／４－３ 自力成長かM&Aによる成長かを決めるもの／４－４ 会計のフィクション性を映す鏡―のれん
第５章 「負けない投資」実践のための思考訓練
５－１ さまざまな企業価値評価方法とアプローチ検証／５－２ 運転資本のマネジメントこそがキャッシュ・フロー創出のカギ／５－３ 価値の源泉と強み弱みを確認するバリュードライバー分析／５－４ バリュー投資はセクターを選ばない／５－５ バリュー投資の対象となる企業について再考察／５－６ 真のバリュー投資は「時間を味方につける投資」
