出版書誌データベース

株・債券に代わる資産運用の新たな選択肢、オルタナティブ投資

・イチからわかるオルタナティブ投資のメリットと注意点
－未上場株式、不動産、インフラなど多彩な商品を提供
－上場株式・債券と併せて保有することで分散投資効果が得られる
－利回りの高さに比べ価格変動リスクは低めだが、流動性リスクは高い
－機関投資家だけでなく個人にも投資機会が拡大中

・専門家に聞く私のオルタナティブ投資活用法
・有力運用会社に投資戦略を聞く
・マンガで分かるオルタナティブ投資の特徴

年金基金や機関投資家が採用を広げているオルタナティブ投資が、いよいよ個人投資家でも実践できる時代になってきました。上場株式や債券といった伝統的な投資対象とは異なるオルタナティブ資産をポートフォリオに組み込めば、リスク分散や利回り向上が期待できます。本書では、対象となる具体的な商品や実践的な活用法を解説し、全体像をコンパクトに理解できるようまとめました。

・巻頭対談
新時代の資産運用！ 個人に広がりつつあるオルタナティブ資産への多様な投資機会
　皆藤愛子氏（フリーアナウンサー）
　常 暁冬氏（東京海上アセットマネジメント）

・マンガ
我が家のオルタナティブ投資物語

■Part1　オルタナティブ投資とは何か
01 資産運用の基本──長期と分散
　複利効果を期待する長期投資。空間・時間分散でリスクを低減。

02 様々な投資対象とその特徴
　個人向け商品ラインアップ。不動産・金など実物資産も魅力。

03 拡大するオルタナティブ投資
　伝統的資産と併せて保有することでポートフォリオ全体のリスクを低減。

04 オルタナティブ投資の投資家層
　資産規模の拡大が個人投資家への普及の第一歩。

05 今、注目のオルタナティブ資産は何か
　「ある程度の利回り」と「上場株式のリスクバッファー機能」。

06 オルタナティブ投資のリスク
　「価格変動」から「流動性」へ。リスク次元の分散効果にも期待。

07 インデックス投資とのパフォーマンス比較
　伝統的資産との組み合わせで価格変動リスクをマイルドに。

■Part2　オルタナティブ資産の中身
01 プライベート・エクイティ
　長期間の投資で流動性は低いが高リターンが期待できる。

02 プライベート・デット
　マクロ不確実性時代に魅力的な金利収入が見込める。

03 不動産
　二つの収益源によりミドルリスク・ミドルリターンを実現。

04 インフラストラクチャー
　幅広い分野・セクターを持ち、安定収益が見込める社会インフラ。

05 CATボンド
　保険リスクを証券化し、他資産との分散効果が期待できる。

06 ヘッジファンド
　市場下落時でも収益を狙う「空売り」を活用した手法。

07 コモディティ（商品）
　需給と相関性から読み解く分散効果。

■Part3　オルタナティブ投資を支えるプレーヤー
Interview-01　KKR
　平野博文氏（KKRジャパン代表取締役社長）
　竹本好克氏（KKRマネージング・ディレクター）
　機関投資家と同じ成長を個人のポートフォリオにも。

Interview-02　カーライル
　シェーン・クリフォード氏（プライベート・ウェルス部門グローバル・ヘッド）
　世界のプライベート市場で多角的かつ柔軟な投資を提案。

Interview-03　マッコーリー・アセット・マネジメント
　齋藤宗作氏（代表取締役社長）
　事業運営を通じて企業価値を高める非上場インフラ投資。

Interview-04　東京海上アセットマネジメント
　本荘和宏氏（常務執行役員運用本部長）
　ゲートキーパーの目利き力で多様化するニーズに柔軟対応。

Topics　日本ベンチャーキャピタル協会
　白木信一郎氏（理事）
　存在感高まる日本のベンチャーキャピタル。経済成長のドライバーを実感。

■Part4　私のオルタナティブ投資活用法
01 福田 猛氏（ファイナンシャルスタンダード）
　株価調整や大幅変動に備えた組み入れ検討はリスク分散として自然な発想。

02 中城和仁氏／和田 裕氏（GAIA）
　選択肢の増加は個人にとってメリット。情報非対称性を是正する努力が重要。

03 シデナム慶子氏（LUCAジャパン）
　「流動性」「投資目的」「分散効果」の三つのポイントに留意。

04 神戸 孝氏（FPアソシエイツ・グループ）
　不確実性が高いほど分散投資先としての役割が強まる。

・キーワード解説

監：東京海上アセットマネジメント
東京海上グループの中核資産運用会社。1985年創業。主に個人の顧客を対象とした「投資信託業」、主に法人の顧客を対象とした「投資顧問業」を営んでおり、運用資産残高は9.0兆円に達する（2025年3月末時点）。
オルタナティブ投資では、投資するファンドの選定・配分および投資後のモニタリングを担う「ゲートキーパー」の役割を果たしており、日本におけるリーダー的存在の1つ。