ESGはやわかり

日経文庫　A92

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著：小平　龍四郎

出版社：日経BP　日本経済新聞出版本部

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内容紹介

　メディアには日々、「ＥＳＧ（環境・社会・企業統治）」があふれています。この言葉を抜きには企業経営や財務戦略、株式投資は語れなくなっていますが、成り立ちや意味するところがきちんと理解されているとは言えません。単なる欧米の流行言葉ではなく、世界的なビジネスの常識となっているＥＳＧをきちんと理解しなくては後悔することになります。ＥＳＧによって企業の情報開示や経営戦略、投資家の顔ぶれなど、資本市場のエコシステム（生態系）ががらりと変わることになるのです。またバイデン次期米大統領は環境問題を重視するスタンスを示していますので、ESG重視のトレンドは加速するばかりです。
　本書は、
①ＥＳＧの盛り上がりに「乗り遅れた」と思っている人向けの基礎的かつ包括的な解説
②「ＥＳＧ＝市場のエコシステムの変革」の切り口を提示。解説本を超えた未来予測も行う
　既刊書では2017年刊行の『ＥＳＧ投資』（日経出版刊）が信頼できる本としてロングセラーになっていますが、この数年でＥＳＧをめぐる環境は激変しています。このテーマはどうしても環境に偏った記述が多くなりがちですが、本書は投資家、ビジネスパーソン目線で、最新事情を踏まえて、バランス良くそのインパクトを解説します。

　第１章：いつの間にかＥＳＧ
①２００６年の国連ＰＲＩ…表の主役は国連、影の力は投資銀行
②２０１５年のビッグバン…ＳＤＧｓ、パリ協定、ＴＣＦＤ
③ＧＰＩＦというエンジン…日本における伝道師に
④リーマンとコロナ…危機のなかで資本主義の新パラダイムを考える機運
⑤ＥＳＧ前史…ベースは社会的責任投資（ＳＲＩ）の伝統
　第２章：投資家が変わる
①投資も慈善も…リターンは犠牲にしない
②組み込まれるＥＳＧ…環境・社会要素は銘柄選択の前提
③アクティビズムとの融合…物言う株主の社会改良
④ヘッジファンドもＥＳＧ…短期利益の追求も社会、環境
⑤売るべきか、持つべきか…ダイベストメント（投資撤退）は有効か
　第３章：企業が変わる
①統合報告書の虚実…日本企業は数は多いが、国際評価は南ア以下
②市場との対話…ＥＳＧに特化した説明会、効果はあるのか
③新興企業とＥＳＧ…大企業になるにはＥＳＧは必達か
④サプライチェーン総点検…２次、３次、４次下請けの労働環境まで評価の対象
⑥日本的経営、再評価？…ＥＳＧは現代の「３方よし」か
　第４章：財務が変わる
①インパクト会計…環境への影響などを損益に反映させる動き
②人件費は利益…ＥＳＧでは人件費はコストではない
③国際会計が動く…ＩＦＲＳ財団がＥＳＧ基準統合の動き。日本の動きは
④社会監査の時代…数字や帳簿のチェックだけが監査ではない
⑤ＣＦＯからＣＳＯへ…財務（Finance）だけでなく持続可能性性(Sustainability)
　第５章：勢力図が変わる
①金融振興の主役はＮＧＯ…環境金融は金融センターの目玉
②ＮＧＯ投資家…株主提案で一定の実績
③企業と対話も…海外では企業のＩＲとＮＧＯの対話が常態化。日本のメガ銀も
④調査力を武器に…草の根情報をデータベース化し、ランキングも。企業は戦々恐々
⑦昔ＧＳ、今ＮＧＯ…米投資銀行に行くような人材がＮＧＯに就職する時代
　第６章・アルファベットスープの海を泳ぐ
ＥＳＧはアルファベットの省略用語が多く、混乱を招いている面も。「アルファベットスープ現象」。主要なアルファベット用語の説明と相互の関係を説明。（付録的な用語集）