まえがき
本書の使い方
第1章 天候デリバティブの歴史
1.1 米国の天候デリバティブ市場
1.1.2 天候デリバティブ市場化への取組み
1.1.3 天候リスクの証券化
1.1.4 短期の天候デリバティブ取引の開始
1.1.5 エンロンの破綻
1.2 欧州の天候デリバティブ市場
1.2.1 天候デリバティブ市場化への取組み
1.3 日本の天候デリバティブ市場
1.3.1 電力自由化の動向
1.3.2 日本の天候リスク
1.3.3 金融機関による市場の形成
1.3.4 定型化商品の販売
1.3.5 エネルギー業界の参入
1.3.6 取引市場創設への動き
第2章 事業法人市場について
2.1 事業法人市場の現状と問題点
2.1.1 天候デリバティブリスクコントロールの基本的な考え方
2.1.2 事業法人市場の特徴と問題点
2.1.3 天候デリバティブ市場の主要プレイヤーとそのリスクについて
2.1.4 問題の解決に向けて
2.2 保険サイドから見たマーケット
2.2.1 天候リスクと損害保険会社
2.2.2 異常気象保険と天候デリバティブ
2.2.3 異常気象保険の特徴
2.2.4 天候デリバティブの媒介
2.3 インターバンクマーケット
2.3.1 プレイヤーの現状と将来
2.3.2 取引形態
第3章 オプションプライシングの基礎
3.1 オプションとは
3.1.1 コールオプション
3.1.2 プットオプション
3.2 リスク中立確率とオプション価格
3.3 CRR(Cox-Ross-Rubinstein)モデル
3.4 確率微分方程式とブラック・ショールズ方程式
3.4.1 ブラウン運動
3.4.2 伊藤の公式とギルサノフの定理
3.4.3 オプション価格
第4章 気象データ
4.1 気象データの取得
4.1.1 国内気象データの取得
4.2 海外気象データの取得
4.3 気象データの修正
4.3.1 欠測値の修正
4.3.2 不連続データの修正
第5章 分布と予測
5.1 天候デリバティブはデリバティブか?
5.1.1 デリバティブと原資産
5.1.2 原資産の挙動:ブラウン運動
5.1.3 原資産の挙動:周期性
5.1.4 原資産:二つのとらえ方
5.2 インデックスの予測
5.3 定常過程
5.3.1 データの分解
5.3.2 平滑化(Smoothing)
5.4 定常モデル
5.4.1 因果性と反転可能性
5.4.2 定常性
5.4.3 最良予測
5.4.4 状態空間表示とパラメータ駆動モデル
5.5 分布の推定
5.5.1 パラメトリックな方法:最尤法
5.5.2 ノンパラメトリックな方法
5.5.3 主な分布
5.6 Implied Average
5.7 マーケット・クオテーション
5.8 予報の応用(1ヶ月,3ヶ月,寒暖候期)
5.9 時系列分析のまとめ
第6章 時価評価
6.1 会計処理上の時価評価
6.1.1 時価評価の必要性
6.1.2 天候デリバティブの時価評価
6.2 顧客に提示する時価評価
6.2.1 時価評価提示の必要性
6.2.2 提示すべき時価
第7章 天候リスクのマネジメント
7.1 天候リスク
7.1.1 天候デリバティブの特徴
7.1.2 個別の天候デリバティブのリスク評価
7.1.3 統計分布を利用した評価
7.1.4 天候デリバティブポートフォリオのリスク評価手法
7.2 信用リスク
7.2.1 信用リスク額の算出
7.3 その他のリスク
7.3.1 市場リスク
7.3.2 金利リスク
7.3.3 モデルリスク
第8章 会計実務について
8.1 天候デリバティブの会計処理
8.1.1 オプションの時価会計
8.1.2 オプションの取得原価会計
8.1.3 スワップの時価会計
8.2 税務上の取扱
8.2.1 天候デリバティブの法的性格について
8.3 金融商品販売法の観点から
8.3.1 金融商品販売法の基本的な考え方
8.3.2 媒介取引に関して
第9章 実際のプロダクツ
9.1 CDD/HDDコール・プット
9.1.1 CDDコールオプション
9.1.2 CDDプットオプション
9.1.3 CDDカラー
9.1.4 CDDスワップ
9.1.5 HDDコール・プット・カラー・スワップ
9.2 平均気温オプション
9.3 気温デイカウントオプション
9.4 降水量オプション
9.4.1 累積降水量オプション
9.4.2 降水量デイカウントオプション
9.5 降雪量・積雪深オプション
9.5.1 降雪量デイカウントオプション
9.5.2 積雪深デイカウントオプション
9.6 風速デイカウントオプション
9.7 その他のオプション
9.7.1 時間指定型オプション
9.7.2 複数地点オプション
9.7.3 バリアオプション
9.7.4 複合オプション
9.8 今後開発が予想される商品
9.9 契約書について
索引
